受俄乌局（jú）势引发（fā）镍（niè）供应短（duǎn）缺（quē）担（dān）忧影（yǐng）响，本周短短（duǎn）两个工（gōng）作日期货镍（niè）价（jià）就迎来持续、快速（sù）地拉涨，LME镍价两日内累计（jì）上涨248%超10万（wàn）美元（yuán）/吨高位。镍（niè）价非（fēi）理（lǐ）性上涨之后，市场上下游（yóu）多（duō）处于观望状态（tài），多数厂家封盘暂停报（bào）价（jià）。

　　其中镍矿作为最前端的一环（huán）节，无论是不锈钢还是新能源产业（yè）链中都起到举足轻重的（de）作（zuò）用（yòng）。2021年（nián）全球镍矿产量同（tóng）比增加8%达270万吨，其中印尼（ní）100万吨稳居第一位，其次是菲律宾37万吨、俄罗斯25万吨、新喀（kā）里多（duō）尼亚19万吨和澳大利（lì）亚16万吨。期货镍价上涨背景下，各（gè）主要镍（niè）供应国（guó）如何（hé）反馈呢（ne）？Mysteel就此进行（háng）调（diào）研了解，情况如下。

　　1、印尼：镍矿或将推（tuī）升至80美元，即期成本恐增超20%

　　印尼（ní）作为全（quán）球最大（dà）的镍生产国（guó），与其他国家不同，2020年（nián）政府再度禁止（zhǐ）镍矿出口之后，其镍（niè）矿石主要供当地不锈钢（gāng）及新能源（yuán）产业使用。伴随（suí）新建镍项目（mù）陆续投产，预计2022年印尼当（dāng）地镍矿消（xiāo）耗量将增加20-30%至1亿（yì）湿吨。

　　根据能源和矿产资源部（bù）长（zhǎng）第（dì） 11/2020 号条例规定，持有金属矿产（chǎn）生产经（jīng）营采矿（kuàng）许可证和金属矿（kuàng）产生产经营特别（bié）采矿许（xǔ）可证生产镍矿的（de）人（rén），在销售所生（shēng）产的镍（niè）矿时，必须（xū）参（cān）照 HPM。而HPM是伦敦交（jiāo）易所LME前两个月的平均价（jià）。

　　在 2022 年 3 月（yuè）的镍（niè）基（jī）准（zhǔn）价格（gé）草案中，镍品位（wèi） 1.70%， 30% 含水量 (MC) 的镍矿（kuàng）价格为 50.42 美元/湿吨； 镍含（hán）量为 1.80%，30% 含水量 (MC) 的镍矿（kuàng）价格为 56.35 美（měi）元/湿吨。目前3 月（yuè）份的（de）草案仍在等待政府通过能源和（hé）矿产资源部长的法令批准。

　　目前（qián）LME镍价已经超过50000 美元（yuán）/吨。这意味（wèi）着在 4 月（yuè）份，镍含量为 1.80%，30% 含水量 (MC) 的镍矿价格（gé）可能会达到（dào） 80 美元/吨（dūn），创下近年来新高（gāo）。在电（diàn）价及辅料等成本不变的情况下，该矿价当地（dì）高镍铁即期生产成本将上涨到930-960元/镍，较1月上涨24%。

　　需要（yào）注（zhù）意的是（shì）基（jī）准（zhǔn）价格（gé）设置是（shì）FOB，即冶炼厂作为（wéi）承（chéng）担运输（shū）和（hé）保险费用的一方（fāng）。不过，在现（xiàn）实交易中冶炼厂只能用（yòng）CIF方（fāng）案购买。这（zhè）意味着卖方要承担每吨至（zhì）少6美元的（de）成本（běn），最高10-15美元。

　　2、菲律（lǜ）宾：苏里高雨季尚未（wèi）结（jié）束，运（yùn）费飙升进（jìn）口成（chéng）本增加

　　菲律宾作为印尼禁（jìn）矿之后中国第一大镍矿石进（jìn）口来源国（guó），镍矿供（gòng）应（yīng）量（liàng）约占中国镍矿进口（kǒu）总量的90%。受（shòu）镍供应（yīng）紧缺影响（xiǎng），近两年国内市场镍矿价格（gé）重心（xīn）持续（xù）抬（tái）升。

　　自1月（yuè）以来，受下游高镍铁价格上（shàng）涨及需求释放（fàng）带动，镍（niè）矿价格整体呈（chéng）上涨（zhǎng）趋势。尤其春节后，原油价格暴涨带（dài）动运（yùn）价（jià）走高，大宗商品即期（qī）进口成本增加。截至3月7日超（chāo）灵便型（xíng）船（chuán）指（zhǐ）数上涨54 点至 2640点。目前（qián）菲律宾苏里高-中国连（lián）云（yún）港运费上涨（zhǎng）至25-26美元/湿吨，较节（jiē）前（qián）上（shàng）涨近9美元。同时近两周（zhōu）国内进口到港（gǎng）船舶确诊（zhěn）疫（yì）情病例（lì）增加（jiā）后，多个对外港口（kǒu）也（yě）升级防疫措施包括锚（máo）地隔（gé）离，镍原料船舶滞期费用增加，将进一步推动生产企业成本（běn）上涨。

　　在（zài）近两日（rì）镍价飙（biāo）升之（zhī）后，高镍铁市场重心已（yǐ）经走高至1600元/镍（niè）以上，上下游市场处于混乱之中。而菲律宾矿山暂无新盘价报出的同时，贸易商持有资源较少亦无明确（què）报价（jià），工厂考虑（lǜ）远期市场回落（luò）风险，整体也（yě）处（chù）于谨慎观望之中，市场（chǎng）实际成交仍停留在NI1.4% CIF 79-80美元的水（shuǐ）平。若（ruò）以即期运费计（jì）算，NI1.5%到（dào）岸成（chéng）本（běn）将（jiāng）超（chāo）100美元，突破2021年市场高（gāo）点。

　　3、危地马（mǎ）拉：地（dì）缘（yuán）局势导致出口受阻，下游出口或（huò）转向中（zhōng）国市场

　　自印尼禁止镍矿出口后，菲律宾也出现高品位镍矿资源枯竭的现象，市（shì）场（chǎng）可流通高镍矿资源（yuán）稀缺，多依赖于自新（xīn）喀里多尼亚、危地马（mǎ）拉、土耳其等国家进口（kǒu），高品镍矿溢价情况明显。

　　2021年中国自（zì）危地马拉（lā）进口镍矿43.98万吨，同比增加147%。除中（zhōng）国外，危地（dì）马拉也出口镍矿至乌克兰。

　　据乌（wū）克兰官方（fāng）公（gōng）布数据显示，乌克兰2021年1-11月镍矿石和精矿进口量同（tóng）比（bǐ）减少21.6%至113.4万湿吨，均为（wéi）自危地（dì）马拉（lā）进口。近期受（shòu）到国（guó）际局势（shì）影（yǐng）响，该航线货物（wù）贸（mào）易受到不同（tóng）程度的影响。据（jù）国内代理商反馈，目前（qián）公司也（yě）在积极跟进该情况，若短期难以解决，不排（pái）除出口（kǒu）至中（zhōng）国市场的可能性（xìng）。但从出（chū）口量级来看，单月可（kě）增加补（bǔ）给（gěi）量不超过（guò）2船。

　　4、新喀里多尼亚（yà）：年内（nèi）新获增200万镍矿出（chū）口配额

　　2022年2月15日（rì），新喀里多尼亚（yà）政府一致（zhì）向Eramet颁发了高达（dá）200万（wàn）吨镍矿石的出口授权，预（yù）计2022年Eramet镍（niè）矿的出口量超过 400 万湿（shī）吨。

　　2022年1月新喀里多尼亚镍矿出口总（zǒng）量46.07万湿吨，同比（bǐ）增加268%。中国30.14万湿吨，同比（bǐ）增加473%。主要增量的（de）原因在于新喀在2021年初受独立（lì）派冲突事件以（yǐ）及天气影（yǐng）响，导致当地镍矿开采及运输、出口受（shòu）影响。2022年市场（chǎng）正常发运后，增量同比较为（wéi）明显。此外，发往韩国、日本量级占比（bǐ）环比下降尤为（wéi）明（míng）显。

　　总体（tǐ）来看（kàn），一季（jì）度结束前（qián）镍矿端整体仍呈现（xiàn）偏（piān）紧供应，地（dì）缘冲突加剧对（duì）于矿端带来（lái）的进口成本增加尤为显著（zhe），即期进口贸易（yì）存在倒挂（guà）现象。但目前下（xià）游工厂多（duō）以消耗前（qián）期备料为主，考虑（lǜ）二季度市场供应增加，部分人士对于行情存在回落的担忧，故（gù）年（nián）后以来镍矿（kuàng）整体涨势（shì）不及镍（niè）铁、不锈钢。往期来看，伴随二（èr）季度菲律宾（bīn）苏里高开始出货，航运需求增加，运费仍是进口成（chéng）本中干扰（rǎo）性较强的一环。

　　截至3月8日晚（wǎn）间，伦敦金属交易所取消（xiāo）所有在（zài）英国时间（jiān）2022年3月8日凌晨00:00或之后在场外交易和LME select屏幕（mù）交易系（xì）统执行的镍（niè）交（jiāo）易，同（tóng）时考虑到地缘政治（zhì）局势，可（kě）能会（huì）考虑多日停牌。市场感叹忙忙碌（lù）碌就（jiù）像是做了一场大梦，梦醒了人还是懵着的。对于产业来说，近（jìn）两日（rì）非理性价格区间已（yǐ）经给（gěi）国内产业成本（běn）造成了（le）比较大的压力，而目前内外盘价差依然比较大，短期走势上还是以（yǐ）修复为主，3月8日夜盘沪镍主力（lì）合约（yuē）开盘涨停至267700元/吨。基本面角度来（lái）看，这（zhè）两（liǎng）天无论是镍还是不锈（xiù）钢的各类（lèi）高价，最终都（dōu）是要回归供（gòng）需市场，尤其3月国内（nèi）高达150万吨的300系不锈钢排产，急需下（xià）游需求（qiú）复苏来消（xiāo）化（huà）。